周二市场并未延续前期强势格局，反而呈现绿盘运行的格局。创业板跌幅明显，领跌两市，抑制市场做多情绪提升。

盘面上，科技方向有所分化，文化传媒、元件、影视院线等表现活跃，而IT服务、软件开发等明显回落。另外，周期方向明显走强，化工、贵金属、工业金属、港口航运等携手活跃。整体看资金分歧明显加大。

题材概念，小红书概念、IP经济、快手经济、黄金概念、拼多多概念等亦有活跃，但是板块持续性和扩散性并不强烈，轮动活跃的特征明显。

消息面，现货黄金价格2月10日首度升破每盎司2900美金，刷新历史纪录，值得一提的是，这也是现货黄金近八个交易日中第七次刷新历史高位。

技术面，三大指数全天维持绿盘运行的格局，主板分时上蓝线领涨黄线，说明权重品种发力明显。盘面上前期活跃题材在显著高潮后分歧增加，制约市场风险偏好提升。不过这种调整也并非毫无征兆，昨天文章中就聊到需要补量去化解缩量新高的危机，目前看成交量并未显著改善，在指标高位的背景下休整也属必然。但从趋势段看多头依旧保持良好，当下也无需恐慌担忧，正常心态应对即可。接下来重点留意止跌信号的出现，若不能快速改观，不排除会向前期平台突破附近进行支撑试探。

为了帮助投资者朋友更好的把握黄金的相关机会，源达研究院梳理了相关利好行业逻辑和质优标的：

1.降息预期催化黄金价格支撑

春节期间，黄金价格先跌后涨，之后仍有积极表现，当下现货黄金再创新高并站上2900美元/盎司。我们认为，从短期来看，市场对关税的担忧情绪可能会刺激黄金进口需求，进而放大黄金价格的短期波动。同时，LME市场黄金现货的短缺状况容易引发通空行情，导致黄金价格在短期内出现快速上涨或下跌的剧烈波动。中期而言，我们预计降息交易有望最早在3月再度重现。通常情况下，降息会使得美元走弱，而弱美元往往会对黄金价格形成有力支撑，驱动黄金价格继续上涨。从长期视角来看，DeepSeek对美元科技霸权的冲击可能仅仅只是一个开始。

2.全球去美元化趋势利好价格上涨

出于对美国或将美元作为政治工具和武器进行使用的担忧以及摆脱美国金融霸权维护自身利益的需要考虑，包括中国、印度、巴西、俄罗斯在内的多个国家就去美元化议题展开了讨论，寻求在国际贸易中使用非美元货币进行结算的替代方案。若在国际贸易中采用本国货币进行结算对于维护国家主权和促进区域经济一体化程度加深具有积极意义，去美元的进程正在逐渐深化。据国际货币基金组织（IMF）分析显示 ，美元在各国央行和政府外汇储备中的比例逐渐下降。美元影响持续走弱，“非传统储备货币”在数字交易新技术的支持下占比不断攀升，特别是发展良好的开放型经济体的货币，包括澳元、加元、人民币、韩元、新加坡元等。

去美元化趋势下各国央行加大了对黄金的储备力度，黄金需求上涨促进黄金价格上行。同时因美元在全球货币体系中地位的弱化长期来看使美元面临贬值压力，美元价格走弱将促进黄金价格上涨。

3.投资建议

在当前地缘政治紧张局势不断、特朗普重返白宫引发的全球贸易紧张关系加剧，以及全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产的中长期需求有望持续增长。建议关注：黄金的中长期投资机会。

风险提示

经济环境变化超预期风险、市场短期波动风险、价格波动风险。

投资顾问 王玉倩，投资顾问，执业登记编号：A0190621030001。

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